当没有插入阴道内，但射精发生在阴道周围时，怀孕的可能性相对较低，但并非完全排除。这种情况下，精子可能在阴道口或外部生殖器附近存活，然后移动进入阴道，最终导致受精和怀孕的发生。因此，尽管不太常见，但仍存在怀孕的风险。

建议采取避孕措施以降低怀孕的可能性，比如使用避孕套或其他避孕方法。如果担心怀孕，可以考虑紧急避孕药物，但请注意，这些药物应尽快使用，最好在性生活后的72小时内。

尽管没有完全插入阴道，但仍存在怀孕的可能性。因此，为了避免意外怀孕，建议始终采取有效的避孕措施并咨询医生了解更多信息。