这种情况可能是由多种原因引起的，其中包括以下一些可能性：

1. 皮肤感染：如真菌感染（如白色念珠菌感染）、细菌感染（如沙眼衣原体感染）或病毒感染（如生殖器疱疹）可能导致水泡和瘙痒。
2. 过敏反应：接触到某些物质（如洗涤剂、化妆品、乳胶等）可能引起过敏反应，表现为皮肤瘙痒、红肿和水泡。
3. 性传播感染：性传播疾病（如淋病、梅毒等）也可能引起下体水泡和瘙痒。
4. 皮肤疾病：某些皮肤病如湿疹、荨麻疹等可能导致水泡和瘙痒症状。

最准确的诊断需要通过专业医生的检查和评估。如果出现类似症状，建议尽快就医，避免自行用药或延误治疗。