中药山马蹄被认为具有以下功效：

1. 清热利湿：山马蹄含有多种活性成分，其中的黄酮类化合物和生物碱具有清热利湿的作用，可用于治疗湿热引起的症状，如湿疹、痤疮等。
2. 补脾健胃：山马蹄中含有丰富的膳食纤维和淀粉，有助于促进消化道蠕动，改善脾胃功能，增进食欲，缓解消化不良等问题。
3. 降低血糖：研究表明，山马蹄中的多糖类物质具有降血糖作用，对于糖尿病患者有一定辅助调节血糖的效果。
4. 补益肝肾：传统认为山马蹄具有滋阴补肾的作用，有助于调节肝肾功能，改善肝肾虚损引起的不适症状，如头晕、腰膝酸软等。

需要注意的是，以上功效尚需进一步科学研究验证，使用时应遵医嘱，注意合理搭配和适量使用，以免出现不良反应。