槐耳，又称桑黄，是一种常用的中药材，具有多种功效和作用。根据中医药典籍及现代研究，槐耳主要具有以下几方面的功效：

1. 抗肿瘤作用：槐耳含有多糖类、三萜类等活性成分，这些成分具有抑制癌细胞增殖和诱导癌细胞凋亡的作用。现代研究表明，槐耳多糖对肝癌、胃癌、肺癌等多种癌症细胞具有显著的抑制作用。

2. 免疫调节：槐耳多糖能够增强机体的免疫功能，促进巨噬细胞的活性，提高T细胞和B细胞的功能，从而增强机体对疾病的抵抗力。它常用于免疫力低下的辅助治疗。

3. 抗炎和抗氧化：槐耳具有抗炎作用，可减轻炎症反应，缓解疼痛。其含有的抗氧化成分能够清除体内自由基，减少氧化应激对细胞的损伤，延缓衰老过程。

4. 肝脏保护：槐耳能够减轻化学性肝损伤，促进肝细胞再生，对慢性肝炎、肝硬化等疾病具有一定的保护作用。

槐耳作为一种传统中药材，因其多种生物活性成分，具有抗肿瘤、免疫调节、抗炎、抗氧化及肝脏保护等多种功效。但需注意的是，槐耳的具体使用应在医生指导下进行，避免自行用药导致不良反应。