有氧运动主要消耗的是体内的能量储备，包括脂肪和碳水化合物。在热量摄入低于消耗时，身体会从储存的能量中获取能量，其中包括脂肪。如果有氧运动过度，可能会导致肌肉损失，因为身体会尝试适应能量不足的情况，从而分解肌肉蛋白来提供能量。因此，有氧运动在减脂的过程中可以发挥作用，但需要结合适量的力量训练来保护肌肉。饮食也是减脂的关键因素之一，需要保持适当的热量摄入并确保摄入足够的蛋白质来支持肌肉生长和修复。