芡实山药薏米粥是一种传统的中药食疗方，据传统中医理论认为，它具有以下功效：

1. 补益脾胃：芡实、山药和薏米都含有丰富的营养物质，如淀粉、蛋白质、维生素等，有助于滋养脾胃，增强消化吸收功能。

2. 补肾益气：芡实富含蛋白质、脂肪、碳水化合物等，具有补肾壮阳的作用；山药含有黏液蛋白和维生素，有益气补肾的功效；而薏米则有利水消肿的作用，有助于改善肾功能。

3. 清热利湿：薏米性味甘寒，具有清热利湿的功效，有助于清除体内湿热，改善湿热引起的不适症状。

需要注意的是，以上功效仅基于传统中医理论，尚缺乏大规模临床实验和科学研究的支持，因此在食用时应注意个人体质和药物相互作用，避免过量食用或与药物相互干扰。建议在专业医生的指导下食用，以确保安全有效。